Функциите за обаждания на облигациите във вашето портфолио могат да повлияят на възвръщаемостта ви.
Ако сте проявили интерес към правилно и конвертируемо облигационно инвестиране, скоро ще се натъкнете на това, което се нарича твърда и мека защита на повиквания. Възможността да изиска облигация осигурява гъвкавост на емитента на облигации - обикновено в ущърб на инвеститорите, закупили облигацията. Защитата на повикванията поставя някои ограничения за това кога и как може да се извика връзка.
Наречен в Бонд
Когато дадена компания емитира облигация, нейната цел е да заема пари за определен период от време. Облигациите обикновено плащат фиксиран лихвен процент всяка година и основната стойност на падежа. Ако облигацията може да бъде изискана, емитентът може да върне облигацията преди падежа, като изплати сумата на главницата или главницата плюс процент бонус. Когато бъде изискана облигация, инвеститорите вече няма да получават лихвените плащания, които биха дошли след датата на разговора. Емитентът на облигации обикновено издава облигация, ако облигацията плаща висок лихвен процент и новите облигации биха могли да бъдат емитирани с по-нисък лихвен процент. Това е добре за емитента на облигации, но лошо за инвеститорите, които печелят този висок лихвен процент.
Твърда защита от повикване
Защита от твърди разговори съществува, ако връзка не може да бъде извикана преди определена дата. Например, можете да закупите корпоративна облигация за 10 година и първият път, когато издателят може да извика облигацията, е в точката на годината на 5. С датата на твърдия разговор инвеститор знае, че тя ще спечели заявената лихва на облигацията поне до тази дата. При сравняване на инвестиционните перспективи на облигация се изчисляват както доходността до падежа, така и доходността за обаждане. Инвестиционните решения трябва да се вземат на по-ниската от двете печалби - обикновено доходността до твърдата дата на покана.
Soft Call
Защитата от меки повиквания изисква от издателя на облигации да заплати премия към основната стойност на облигацията, ако облигацията бъде извикана в началото. Например, за да извика предсрочно издаване на хипотетична облигация, емитентът е длъжен да плати 103 процента от основната сума. Меката премия за повикване от допълнителни 3 процента е налице, за да обезкуражи емитента да извика облигацията. Защитата на меките облигации обаче не спира емитента, ако компанията наистина иска да се обади в облигацията.
Видове ценни книжа
Защита от твърди или меки разговори може да се приложи към всякакъв вид търговски договор за кредитор / кредитополучател. Конвертируемите облигации - които могат да се обменят за определен брой от общите акции на емитента - често имат един или двата вида защита на повикванията, за да ги направят по-привлекателни за инвеститорите. Търговските заеми могат да включват разпоредби за безплатни разговори, за да се предотврати рефинансирането на кредитополучателя, когато лихвените проценти намаляват.
