Какво е премия за падеж за риск?
Облигациите са дългове, емитирани от правителства и корпорации. Когато купувате облигация, вие всъщност отпускате пари. Притежателите на облигации очакват да бъдат изплатени на определена дата (падежна дата) и да получат лихва с посочен курс. След като емитирана облигация, тя може да бъде търгувана на облигационна борса или от дилъри на облигации. И в двата случая цената на облигацията варира в зависимост от търсенето и предлагането.
Търсенето може да се промени, когато лихвените проценти се повишат или паднат, а премията за риск за падеж е еднопосочна, за да се защитят инвеститорите от падащи цени на облигации. Премия за матуритетен риск се определя като процес, при който инвеститорите изискват по-ниска цена и съответно по-висока доходност за облигации с удължен период на падежа.
тип
Премия за риск за падеж е a намалена цена и последващо повишен добив върху облигация, която има удължен период на зреене.
Основите на облигациите
Облигациите се издават с a Сума за лице, което е колко притежателят на облигацията ще получи от емитента, когато облигацията падежира. Повечето облигации плащат фиксирана лихва, обикновено на тримесечни или полугодишни вноски. Например, облигация може да бъде емитирана с номинална стойност $ 10,000, като плащате проценти 6 процента годишно на полугодишни вноски и с падеж през 10 години.
Тази облигация ще извършва 20 плащания в размер на лихвата в размер на $ 300, един на всеки шест месеца, и ще плаща $ 10,000 в 10 години от датата на издаване. Купувачът на облигацията не е задължително да плати $ 10,000, за да купи облигацията, защото цената зависи от текущите лихви.
Цена срещу доходност
Текущата доходност на облигациите е колко годишен доход инвеститор очаква от облигация. Изразява се като процент от цената на облигацията. Например, ако облигация плати годишна лихва от $ 600 и продава за $ 9,500, текущата й доходност е 6.32 процента. Сравнете това с доходността на процента от 6 ($ 600 / $ 10,000), ако облигацията се продаваше за номиналната си стойност от $ 10,000. С други думи, доходността се увеличава с намаляването на цената на облигациите.
Лихвен риск
Когато купувате облигация, вие поемате риска от това лихвените проценти ще се повишат преди падежа на облигацията, Това ще ви залепи с облигация, която се плаща под нивата на пазара. Можете да продадете облигацията, но тъй като цената ще се определя от текущата доходност по нови, подобни облигации, вероятно ще трябва да я продадете за по-малко от това, което сте платили.
Това е риск, който се увеличава с времето, защото колкото по-дълго е чакането до падежа, толкова по-голям е шансът лихвите да се променят. Това се казва риск на падежа, форма на лихвен риск. Ако планирате да задържите облигацията до падежа, не ви пука за спад на цената, защото знаете, че ще получите номиналната стойност на падежа. Въпреки това може да ви е грижа да пропуснете по-високите налични лихви.
Премия за риск за падеж
Притежателите на облигации се защитават от повишаващите се лихвени проценти, като изискват по-ниска цена и следователно по-висока доходност по облигации с по-дълъг срок на падеж. Увеличението на необходимата доходност поради по-дълъг матуритет се нарича премия за падеж на риска. Това е колко допълнителна доходност ще поискате, като предлагате по-ниска изкупна цена за облигации с по-дълъг падеж. При всички равни неща, облигациите с по-дълъг срок на падеж трябва да осигуряват по-висока доходност и по-ниски цени за да се конкурира с облигации с по-кратък матуритет.
Премия за матуритетен риск е един от няколко фактора, които определят цената на облигацията. Други рискове включват шанса емитентът на облигацията да не успее да извърши плащанията си и рискът, че няма да можете бързо да намерите купувач за облигацията, когато искате да я продадете, принуждавайки ви да намалите исканата цена.
