Средствата на Джини Мей осигуряват гарантиран от държавата приход от облигации.
Може да ви хареса идеята, която стои зад правителствената национална ипотечна асоциация - Джини Мей, или GNMA - облигационни фондове: Печелете гарантирани от държавата лихви с по-висок процент от лихвите по облигации на Министерството на финансите. Тази функция прави средствата на Джини Мей добър избор за инвестиране на доходи. Ако притежавате фонд на Джини Мей, едно нещо, което няма да ви хареса, са отрицателните краткосрочни ефекти от повишаващите се лихвени проценти. Но доходността на вашия фонд в крайна сметка ще навакса по-високите проценти.
Кой е Джини Мей?
GNMA насърчава собствеността на жилища, като гарантира плащането на главницата и лихвите по жилищните заеми, направени чрез Федералната администрация за жилищно настаняване (FHA) и Департамента по въпросите на ветераните (VA). Заемите от FHA и VA се събират в пулове с подобни ипотечни кредити, а басейните осигуряват паричния поток за възстановяване на ипотечни ценни книжа на Ginnie Mae. Джини Мей не издава и не продава ипотечни ценни книжа. Агенцията просто предоставя гаранцията за ипотечните кредити, обезпечаващи облигация на Джини Мей.
Функция на фонда на Джини Мей
Фонд Ginnie Mae е облигационен фонд, който притежава портфейл от обезпечени с ипотечни облигации обезпечени с ипотека Ginnie Mae. Тъй като облигациите на Ginnie Mae, притежавани от фонда, извършват месечни плащания, облигационният фонд предава лихвата за финансиране на инвеститорите под формата на месечни дивиденти. Облигациите на Ginnie Mae са търгуеми ценни книжа, така че цената на акциите на фонд Ginnie Mae се колебае с променящите се цени на облигации. Плащанията от облигация на Джини Мей отразяват ипотечните кредити за облигации и се състоят както от лихва, така и от връщане на главница. Облигационният фонд отнема основната сума за реинвестиране в повече облигации на Джини Мей и предава лихвата на инвеститорите.
Джини Мей Добив
Въпреки че лихвата по облигация на Джини Мей идва от група ипотечни кредити, всички плащащи еднакъв процент, доходността по една от тези облигации може да бъде значително различна. Пазарът на облигации ще коригира цената на облигациите на Ginnie Mae, така че доходността обикновено е 0.5 процента до 1 процента по-висока от държавните облигации със сходни падежи. Така, с течение на времето, облигационен фонд на Джини Мей ще доведе до подобно разпределение върху съпоставим държавен облигационен фонд.
Повишаване на цените, падащи цени
Основен факт на облигационните инвестиции е, че повишаващите се лихвени проценти водят до спад на цените на облигациите. В условията на нарастваща лихва цените на облигациите на Ginnie Mae и цените на акциите на Ginnie Mae намаляват. Фигурата за "средна продължителност", публикувана от облигационен фонд, ви показва колко ще се промени цената на акциите на фонда с 1-процентна промяна в лихвените проценти. Например, един голям GNMA фонд цитира текуща продължителност на 3.2 години. Това означава, че увеличението на пазарните лихвени проценти с 1 процент ще доведе до спад на 3.2 процента в цената на акциите на фонда.
Евентуални по-високи дивиденти
Портфолиото на фонд GNMA не е статично. Фондът получава главни плащания от облигациите и новите пари на инвеститорите, а ръководството може да купува и продава облигации, за да намери по-добри стойности. Падащите цени на акциите водят до по-висока текуща доходност, но този факт е малко удобен за инвеститорите, които наблюдават спад в стойностите на сметките им. Тъй като фондът на Джини Мей е в състояние да закупи нови облигации с по-висока доходност, изплащането на дивиденти ще започне бавно да се увеличава, което води до по-висок доход за инвеститорите. Увеличението на изплащането на дивиденти обаче ще се случи с много по-бавни темпове от спада на цените на акциите, когато лихвите се увеличат.
