Предварителните пазарни фючърси помагат да се предскаже тенденцията на отваряне на фондовия пазар.
Бизнес сутрините в ранните утрини често отчитат състоянието на „фючърсите преди пускане на пазара“, за да дадат индикация за това как ще се отвори борсовият пазар, когато търговията започне от 9: 30 am EST Фючърсите преди пазара са фючърси на борсовия индекс, оценени преди началото на деня за търговия с акции. Фючърсният договор, който обикновено се цитира, е свързан със S&P 500, борсов индекс на големи и средни компании. Фючърсите и акциите се търгуват отделно, но цената на индекса спрямо стойността на фючърсите на индекса дава силен намек по отношение на ранните действия на борсата.
Фючърсни цени
Стойността на индекса S&P 500 е средно претеглена стойност на запасите от 500. Бъдещето на индекса S&P 500 е договор, който предвижда каква ще бъде стойността на индекса към датата на изтичане на договора. Фючърсите на S&P 500 изтичат на всеки три месеца - през март, юни, септември и декември. Следващата дата на изтичане се нарича „предния месец“.
Във всеки даден момент „фючърсната цена“, котирана на фючърсния договор за индекс S&P 500, се отнася до очакваната цена на индекса към датата на отчуждаване на предния месец. Стойността на фючърсния договор с индекс S&P 500, търгуван на Чикагската стокова борса, е $ 250 повече от фючърсната цена. Ако фючърсната цена на S&P 500 е равна на 1,470, договорът ще бъде оценен на $ 367,500.
При приключване на търговията в деня на изтичане, крайната - или „сетълмент“ - цената на договора е точно равна на цената на затваряне на индекса за този ден.
Разпространението
Запасите в търговията на S&P 500 през целия ден до момента на затваряне на пазара в 4 pm EST. Заключителната стойност на индекса се основава на крайната търговия на всеки състав. Веднъж зададена, стойността на индекса не се променя, докато фондовата борса не се отвори на следващата сутрин на 9: 30.
Фючърсната търговия с индекс CME се затваря два пъти по време на 24-часов цикъл. Първото затваряне се случва в 4: 15 pm EST. Разликата между фючърсната следобедна цена на затваряне и стойността на индекса на затваряне на борсата се нарича „спред“.
Фючърсната търговия се рестартира в 4: 45 pm и продължава през цялата нощ. Второто затваряне се случва в 9: 15 am EST. Фючърсите възобновяват търговията с 15 минути по-късно, когато акциите започват да търгуват отново.
Справедлива стойност
Фючърсната цена се базира на текущото търсене и предлагане на фючърсния договор. Тъй като фючърсите продължават да се търгуват, след като акциите се затворят, не е изненадващо, че фючърсната цена може постоянно да се променя през цялата нощ, когато се появи нова информация.
Отделно от тази актуална до втората фючърсна цена е „справедлива стойност“, която се извлича от сложно изчисление, че факторите в последната заключителна стойност на индекса, лихвите и времето до изтичане на договора. Справедливата стойност ви казва теоретично "правилния" размер на спреда и не се променя, докато не стане налична следващата цена на затваряне на индекса.
Показания преди пускане на пазара
Например, да предположим, че S&P 500 индексът е затворен вчера при 1470, а фючърсите са затворени в 1472, така че спредът е + 2.00. Днешното отчитане на справедливата стойност се изчислява на + 6.00, което означава "правилна" крайна цена на сетълмента на договора за предходния месец на 1476 или шест точки над вчерашната цена на затваряне на индекса. За една нощ фючърсният договор се покачи с още четири точки до 1476, така че той е на цена точно по справедлива стойност и не дава указания по отношение на акциите.
Да предположим, че вместо това фючърсният договор спечели само две точки за една нощ и стои на 1474. Въпреки че фючърсите са по-нагоре спрямо предходното им приключване, те са по-ниски спрямо справедливата стойност. Тъй като фючърсите са под справедливата стойност, индикацията преди пускането на пазара е за по-слабо отваряне на фондовите пазари.
